2014??4月中旬，“繼承了2013年光榮的降價(jià)傳統(tǒng)”，慣性的續(xù)跌行情，主要受下游需求萎縮、龍頭企業(yè)價(jià)格低位牽制及原料鈦精礦價(jià)格弱勢(shì)下行影響，市場混亂

　　4月中?6月，西南龍企價(jià)格領(lǐng)漲使得“移庫效應(yīng)”明顯，價(jià)格實(shí)現(xiàn)止跌，但市場并不理想，實(shí)單多以“明漲實(shí)穩(wěn)”的一單一議為主

　　影響鈦白粉價(jià)格的利多、利空因素盤

　　1、鈦精礦價(jià)格“先抑后仰

　　1-6月，鈦精礦價(jià)格市場“先抑后仰”，總體交投并不樂觀，價(jià)格從年初710?噸跌?月末?10??均不含稅)，跌幅為14.08%;價(jià)格極高值為年初?10?噸，價(jià)格極低值為4月中旬的530??均不含稅)，垂直振幅為25.35%?月價(jià)格市場相對(duì)平穩(wěn)?2月底西南龍頭礦企下調(diào)100?噸，其他同行礦商也隨之跟進(jìn)，47品位的鈦精礦主流成交價(jià)略有松動(dòng)，?50??不含?左右，多采取一單一議。攀枝花地區(qū)除個(gè)別礦商低價(jià)走貨外，絕大多數(shù)礦商已經(jīng)停產(chǎn)，攀枝花整體開工率僅為20%左右。進(jìn)?月，礦商陸續(xù)開工，攀枝花地區(qū)鈦精礦價(jià)格市場略有堅(jiān)挺。由于前期價(jià)格一直低位，節(jié)后礦商調(diào)漲心切，低?50?噸的價(jià)格非常少了，但下游鈦白粉仍不樂觀，礦商也不敢貿(mào)然上調(diào)過多。元宵節(jié)過后，鈦白粉價(jià)格市場重返下行通道，對(duì)原料鈦精礦價(jià)格打壓嚴(yán)重，采購謹(jǐn)慎?月鈦精礦市場依舊弱勢(shì)，受累下游需求疲軟與打壓，鈦精礦價(jià)格市場繼續(xù)走低，礦商利潤壓縮嚴(yán)重，多數(shù)已經(jīng)虧損，攀西地區(qū)整體開工率?0%左右，多以消化庫存為主，出貨欲望較強(qiáng)，實(shí)單價(jià)格商談空間彈性較大?月鈦精礦市場先弱后強(qiáng)。月初，攀枝地區(qū)鈦礦仍為偏弱，個(gè)別小型礦商價(jià)格出現(xiàn)530??不含?的價(jià)格，主流價(jià)格?60-580??不含?之間，而隨著鈦白價(jià)格的反彈，中小型礦商價(jià)格也出現(xiàn)反彈，幅度在20 ?噸左右，市場開工率較前期也有所增加?月隨著鈦白粉價(jià)格的小幅度上行，中小型礦商成交價(jià)格較月初?0?噸左右幅度上調(diào)，無奈鈦白粉生產(chǎn)商均在微利運(yùn)行，高價(jià)原料礦并不被市場接受，隨著鈦白粉移庫效應(yīng)所致的行情逐步慘淡，攀西地區(qū)的鈦精礦市場陷入無動(dòng)力、無支撐、無市場，“三無”境地，礦商對(duì)后市比較悲觀。然而進(jìn)?月，鈦白粉雖然價(jià)格繼續(xù)報(bào)漲，但國內(nèi)出貨情況并不樂觀，鈦精礦出貨壓力也有所增大，價(jià)格也出現(xiàn)20?噸左右的下行，截?月末，攀西地區(qū)精礦價(jià)格在600-640?噸

　　2、中越關(guān)系使越礦存理論利

　　中越關(guān)系緊張，對(duì)于國內(nèi)越南礦的整體價(jià)格影響甚微，首先，印度、澳大利亞，韓國，俄羅斯的進(jìn)口比例也在逐漸增多;其次，由于越南礦的來源不穩(wěn)定，國內(nèi)的鈦白粉企業(yè)也逐漸用其他產(chǎn)品代?最后，國內(nèi)的越南礦仍然有一定的社會(huì)庫存，因此，越礦利多或僅限理論和心理層面，最主要還是要看鈦白粉需求情況，利多的市場總是會(huì)給原料價(jià)格的利多留出空間的。目前越?0A礦價(jià)格在1400-1450??含稅)間

　　3、西南龍企第二季度三連漲

　　4月初啟，鈦白粉價(jià)格低位未改，有傳聞稱西南某大型生產(chǎn)商先封單后欲調(diào)?00?噸，但最終并未調(diào)漲而是維持原價(jià)。中、下旬，鈦白粉價(jià)格在西南龍企引領(lǐng)下“逆襲兩連擊”，西南、華東、華南等地區(qū)生產(chǎn)商陸續(xù)停單、跟漲，幅度均為300?噸，4?4日價(jià)格調(diào)漲屬2014年首次。猜測(cè)其調(diào)漲原因如下?、飽受折磨的鈦白粉行情，?013年沒有一次實(shí)質(zhì)性利好，2014年更是續(xù)跌至4月，企業(yè)利潤受到嚴(yán)重壓縮，甚至其他生產(chǎn)商倒掛運(yùn)行，利用春暖花開的時(shí)節(jié)試探性調(diào)漲拉回利?2、去庫存見成效。由于第一季度末到第二季度初下游需求市場略有緩解，尤其是外貿(mào)市場出貨尚可，庫存壓力減小;3?月初西南龍企曾先停單后價(jià)格持穩(wěn)，此次價(jià)格調(diào)漲也是在為4月初的虛晃一槍找“臉面”，當(dāng)然?月初的“烏龍”也在為此次調(diào)漲做了鋪墊。??3日逆勢(shì)調(diào)漲 300?噸除了去庫存略見成效之外，猜測(cè)其調(diào)漲原因如下?、穩(wěn)定利多信心。由?月中旬的一次調(diào)漲執(zhí)行或相對(duì)靈活，使下游客戶覺得鈦白粉價(jià)格漲不起來，這一次或可以起到穩(wěn)定市場向上的信?2、挑高原料鈦精礦價(jià)格。西南龍企價(jià)格調(diào)漲，勢(shì)必將帶動(dòng)其他生產(chǎn)商價(jià)格的逐步跟進(jìn)，原料礦或順勢(shì)翻身調(diào)漲，若到了淡季時(shí)節(jié)，龍企利用其資源優(yōu)勢(shì)瞬間降價(jià)，由于成本高位支撐，其他無自主原料鈦精礦的生產(chǎn)商利潤或受到嚴(yán)重壓縮;3?月橡塑展略有成效

　　6?日晚些時(shí)候，西南龍企再次逆勢(shì)調(diào)漲300?噸，目前華東等地區(qū)少數(shù)生產(chǎn)商已有意愿做出相應(yīng)調(diào)整，幅度均?00?噸。西南龍?月首漲原因如下：1、外貿(mào)出口相對(duì)尚可。從印度的進(jìn)出口數(shù)據(jù)來看，整?月西南龍企的LR-108單一牌號(hào)出口印度?60噸左右，相對(duì)國內(nèi)“移庫效應(yīng)”帶來的需求弱勢(shì)副作用，出口市場帶來的走貨效果尚可，對(duì)于西南龍企的去庫存起到了一定的積極作用?、湖北新廠處于磨合期。湖北襄陽的新廠區(qū)是2013?0萬噸產(chǎn)能落地，全新的設(shè)備處于磨合期，產(chǎn)品的品質(zhì)與開工率也處于上升階段，所以對(duì)于庫存的補(bǔ)償相對(duì)緩慢?、穩(wěn)定軍心。由?月的連續(xù)兩次調(diào)漲300?噸，對(duì)于5月的價(jià)格市場的平穩(wěn)，行業(yè)內(nèi)人士有很多猜測(cè)，加之“移庫效應(yīng)”帶來的需求弱勢(shì)副作用，讓多數(shù)持貨商看空市場，西南龍企6月的突然調(diào)漲，有其自身庫存因素，也有起到“穩(wěn)定軍心”的作用，相對(duì)企穩(wěn)和降價(jià)，已經(jīng)備貨的下游客戶更愿意看到漲價(jià)吧?、挑高原料鈦精礦價(jià)格。西南龍企再調(diào)漲，勢(shì)必將這一利多預(yù)期帶到上游鈦精礦，就算6月的這次調(diào)漲跟進(jìn)的生產(chǎn)商不多，也會(huì)從成本上力推其調(diào)漲，四川龍企利用其資源優(yōu)勢(shì)，可擴(kuò)大利潤?、調(diào)漲要看執(zhí)行。幾次的幾個(gè)調(diào)漲助推行業(yè)的整體價(jià)位上行，無奈“移庫效應(yīng)”副作用始終使執(zhí)行情況滯后于報(bào)價(jià)，對(duì)于直接終端客?特別是大客戶)的價(jià)格執(zhí)行相對(duì)靈活，對(duì)于弱勢(shì)的需求市場，實(shí)際價(jià)格要看單、看量、看付款形式而定

　　4、瞬時(shí)利好導(dǎo)?-6月慘淡收

　　4月中下旬價(jià)格“空降”逆漲，需求市場瞬時(shí)膨脹，生產(chǎn)商和經(jīng)銷商出貨量瞬間轉(zhuǎn)好，少數(shù)貿(mào)易商遇到“瘋狂的客戶”大批量原材料備貨，但是跳過4月，放眼長遠(yuǎn)，下游企業(yè)在用量保持不變的情況下，大批量做庫存，只是看到了現(xiàn)?00?噸的試探性漲幅及其帶來的影響，但目前仍屬價(jià)格低位，生產(chǎn)商若僅看瞬時(shí)需求盲目加緊生產(chǎn)而制造庫存，一旦龍企再降，其難免被?此外，客戶飽倉滿庫，5-6月的需求或驟減，尷尬的第二季度后半程“在劫難逃?其次，鈦白粉調(diào)漲價(jià)格的“虛張聲勢(shì)”若“弄假成真”，鈦精礦價(jià)格一旦順勢(shì)攀漲，5-6月行情慘但時(shí)降價(jià)就有難度了，調(diào)漲需要的是底氣跟決心，沒底線的讓步或拖累自己;最后，調(diào)漲需要看需求，價(jià)格上來了，但沒有新價(jià)格訂單，這毫無意義。綜上所述，面對(duì)漲價(jià)需要冷靜和理智，并不要對(duì)暫時(shí)的調(diào)漲抱有太多期望

　　5、新環(huán)保法將落地，鈦白粉行情理論利好

　　4?4日，四易其稿的這部“史上最嚴(yán)”《環(huán)境保護(hù)法》修訂通過，此法的增設(shè)按日計(jì)罰、治安處罰、連帶責(zé)任、賦予環(huán)保部門一些職責(zé)和權(quán)限等四大突破，若能嚴(yán)格、嚴(yán)肅執(zhí)行，將使鈦白粉等諸多化工行業(yè)生產(chǎn)商生產(chǎn)重心側(cè)重于此，生產(chǎn)當(dāng)中的環(huán)保成本或增加，一些并未達(dá)標(biāo)的生產(chǎn)商或被迫停產(chǎn)，市場供應(yīng)量下降，貨源難找助推價(jià)格攀升，而過低的開工率或嚴(yán)重影響鈦白粉生產(chǎn)商對(duì)鈦精礦的需求，攀西地區(qū)大量的積壓庫存或使價(jià)格持續(xù)下沉?015年或形成“賣鈦白粉的笑了，賣鈦精礦的哭了”的局?若出于保護(hù)地方支柱產(chǎn)業(yè)而“折扣”執(zhí)行，鈦白粉行業(yè)或繼續(xù)煎熬于價(jià)格低位的成本線邊緣，最終只能是“熬”出一個(gè)“阿香婆

　　!6?013年鈦白粉產(chǎn)量首破200萬噸

　　據(jù)國家化工行業(yè)生產(chǎn)力促進(jìn)中心鈦白分中心最新統(tǒng)計(jì)，2013年，全國鈦白粉總產(chǎn)量首次突?00萬噸，達(dá)?154962噸，比上年增?14.0%。其中金紅石型為1420104噸，占鈦白粉總產(chǎn)量的65.9%，比上年下降4個(gè)百分點(diǎn)。銳鈦型?13971噸，占鈦白粉總產(chǎn)量的 23.9%，比上年下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。非顏料級(jí)和特種鈦白?20887噸，占鈦白粉總產(chǎn)量的10.3%，比上年增加5個(gè)百分點(diǎn)

　　7、進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有

　　亨斯?Huntsman)2014??日起亞太等地區(qū)價(jià)格上?00美元/?康諾?Kronos)2014??日起調(diào)漲250美元 /?石原(ISK)2014??2日宣布，?014??日起，亞太地區(qū)銷售的鈦白粉價(jià)格上?00美元/?杜邦(DuPont)2014?6?0日宣布將?014??日起，亞太地區(qū)銷售的所有規(guī)格的鈦白粉價(jià)格上?00美元/?傳言特諾(Tronox)亞太地區(qū)銷售的鈦白粉價(jià)格上?50美元/噸。國際巨頭輪番調(diào)漲對(duì)國內(nèi)影響較小，原因如下：1、石?ISK)的硫酸法和氯化法產(chǎn)品在國內(nèi)市場占比較小，其提振影響遠(yuǎn)不如西川龍企?2、實(shí)單價(jià)格要看國內(nèi)的主要貿(mào)易商的執(zhí)行情況，目前國內(nèi)需求弱勢(shì)，恐具體實(shí)單執(zhí)行價(jià)格操作靈活

　　8、鐵路貨運(yùn)成本增

　　國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于調(diào)整鐵路貨物運(yùn)價(jià)有關(guān)問題的通知》，??5日起，調(diào)整鐵路貨物運(yùn)價(jià)，鐵路貨物運(yùn)價(jià)由政府定價(jià)改為政府指導(dǎo)價(jià);對(duì)全國鐵路實(shí)行統(tǒng)一運(yùn)價(jià)的營業(yè)線貨物運(yùn)價(jià)進(jìn)行調(diào)整，貨物平均運(yùn)價(jià)水平每噸公里提高人民幣1.5分。鐵路運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲，理論上在物流成本帶來一定壓力，但就目前情況來看，影響體現(xiàn)暫時(shí)不會(huì)很明顯

　　9、進(jìn)出口情況喜憂參半

　　根據(jù)海關(guān)總署提供統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)?014?-5月我國鈦白粉累計(jì)進(jìn)口?0317.25噸，同比2013?-5月的76804.531噸增?.54%;鈦白?-5月累計(jì)出口量225330.1噸，同比2013?-5月的143187.32噸增?7.37%

　　2014年下半年鈦白粉價(jià)格走勢(shì)預(yù)

　　6月國內(nèi)的整體價(jià)格趨弱，西南龍企的價(jià)格走勢(shì)更引人關(guān)注，倘若繼續(xù)調(diào)漲，實(shí)際執(zhí)行情況或繼續(xù)滯后，若其他生產(chǎn)商并無跟進(jìn)，尷尬的提價(jià)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)出來，虛漲的氣氛或欲蓋彌彰;倘若平穩(wěn)運(yùn)行，社會(huì)庫存在緩沖期內(nèi)逐步消化;倘若承壓下行，前期積累的利多市場或“前功盡棄”，貿(mào)易商與下游用戶也不會(huì)很 Happy，下游用戶或繼續(xù)消化庫存，后市按需采購，觀望為主。與持穩(wěn)和降價(jià)相比，漲價(jià)對(duì)鈦白粉生產(chǎn)商來說不無裨益，如果此時(shí)價(jià)格下挫，至少起點(diǎn)是高的，更重要的是一旦降價(jià)，實(shí)單價(jià)格或形成一低再低的“一瀉千里”，這種“報(bào)復(fù)性”的下跌讓降價(jià)選擇風(fēng)險(xiǎn)加倍，至少現(xiàn)在可以“明漲實(shí)穩(wěn)”，而一旦降價(jià)，恐怕“懸崖勒不住馬”啊!本網(wǎng)認(rèn)為：據(jù)傳言西南龍企?萬余噸的庫存壓力并不大，加之外貿(mào)尚可的出口走貨，短期內(nèi)要求其針對(duì)國內(nèi)市場迅速降價(jià)的可能性不大，同時(shí)也不排除第三季度續(xù)漲可能，“明漲實(shí)穩(wěn)”的一單一議是市場短期內(nèi)多數(shù)操作的模式